재정난에 시달리는 보드게임 퍼블리셔  CMON은  비디오 게임 개발과 블록체인 기반 프로젝트에 대한 투자를 통해 미래를 도모하고 있으며, 그 첫걸음으로 NFT 게임 개발사 Blissful Link에 210만 달러를 투자했습니다.

CMON 이사회는 Massive Darkness 와 Super Fantasy Brawl Reborn 과 같은 타이틀을 "고품질 디지털 자산"으로 전환할 계획이라고 밝혔으며, 보드 게임을 디지털 및 Web3 기술과 통합하면 "그룹 포트폴리오의 장기적인 상업적 가치를 향상시킬 수 있을 것"이라고 덧붙였습니다.

이 회사는 블록체인 기술 기반의 플레이 투 언(play-to-earn) 비디오 게임인 캡버스(Capverse)를 운영하는 블리스풀 링크(Blissful Link)의 지분 2.2%를 인수하기로 합의하면서 이러한 변화의 첫 걸음을 내디뎠습니다. 캡버스에서 플레이어는 NFT '서머(Sumer)' 캐릭터를 구매하여 온라인에서 전투를 벌일 수 있습니다.

CMON은 영국령 버진아일랜드에 설립된 블리스풀 링크(Blissful Link)의 투자 가치를 9,500만 달러 이상으로 평가했습니다. CMON이 제공한 감사받지 않은 자료에 따르면, 블리스풀 링크는 2024년에 40만 8천 달러가 조금 넘는 매출을 올렸지만 약 19만 7천 달러의 손실을 기록했으며, 순부채는 약 88만 9천 달러였습니다. 이 자료에는 2025년 재무 정보는 포함되지 않았습니다.

홍콩 증권거래소에 상장된 보드게임 출판사 CMON의 이사회는 성명 을 통해 "수년에 걸쳐 전통적인 보드게임과 기타 테이블탑 게임은 디지털 게임과 융합되어 디지털 편의성을 제공하고 온라인 멀티플레이어, 자동화된 규칙, 실제 플레이를 향상시키는 앱 등을 제공해 왔습니다."라고 밝혔습니다.

"회사는 게임 업계에서 관련성을 유지하고 그룹의 수익원을 확대하기 위해서는 디지털 전환을 추진하고 비디오 게임 개발 및 웹3 프로젝트에 진출해야 한다고 판단하고 있습니다."

"디지털 전환은 향상된 시각 효과, 점수 계산 및 시간 관리 등을 처리하는 앱, 다양한 플레이어 수, 그리고 같은 지역에 있지 않은 플레이어에게도 더 편리한 환경을 제공하는 등의 이점을 가져올 것입니다."

"이에 더해, 웹3 프로젝트 참여는 의사 결정 과정에서 투명성과 공정성 등 사회적 책임과 윤리적 관행을 강조하는 경우가 많습니다. 웹3 프로젝트 참여를 통해 기업은 사회적 책임과 지속가능성에 대한 의지를 보여줄 수 있습니다."

"하지만, 해당 그룹은 이러한 디지털 전환을 보완하기 위해 물리적인 게임을 계속 진행할 것입니다. 물리적인 게임은 여전히 개인에게 '화면 휴식'을 제공하고 직접적인 대면 상호작용을 촉진할 것이기 때문입니다."

대체 불가능 토큰(NFT)은 일러스트, 트레이딩 카드, 음악 등 특정 항목을 나타내는 디지털 자산으로, 각각 블록체인 기술을 통해 저장되는 고유한 서명을 가지고 있습니다. 이 서명에는 누가 만들었는지, 누가 소유하고 있는지, 누가 얼마에 팔았는지 등의 정보가 포함됩니다.

비트코인과 같은 암호화폐 기술에서 파생된 NFT는 2021년 거액의 투기적 구매 덕분에 대중의 주목을 받게 되었는데, 예를 들어 트위터 창립자 잭 도르시의 첫 트윗 NFT가 290만 달러에 팔리기도 했습니다 .

하지만 그 투기 거품은 1년 만에 이미 터졌고, 관련된 많은 디지털 자산들은 최고가 대비 90% 이상의 가치를 잃었습니다 . 예를 들어, 도르시 트윗 NFT는 2022년 4월 시장에 다시 나왔을 때 6,800달러라는 높은 입찰가를 기록했습니다 .

NFT를 도입한 보드 게임은 드물며, 그중 가장 주목할 만한 예로는 플레이어가 실물 카드 형태로 게임을 즐기는 것 외에도 디지털 자산으로 덱을 제작할 수 있는 SolForge Fusion이 있습니다.

2년 전, CCG 프로젝트인 '원더스 오브 더 퍼스트(Wonders of the First)' 는 크라우드펀딩 플랫폼 킥스타터의 NFT 금지 규정 때문에 140만 달러 규모의 캠페인을 중단해야 했습니다 . 이후 NFT 콘텐츠를 제외하고 캠페인을 재개한 후 약 120만 달러를 모금했습니다.

좀비사이드, 블러드 레이지, 크툴루: 데스 메이 다이와 같은 게임으로 오랫동안 보드게임 크라우드펀딩 업계의 강자로 자리매김했던 CMON은  크라우드펀딩 캠페인 판매 부진으로 2024년에 3백만 달러 이상의 손실을 기록했습니다 .

그 손실은 CMON의 지난 3년간 총 이익의 거의 두 배에 달했지만,  회사가 2025년 재무 결과에서 발표한 1,990만 달러의 연간 손실에 비하면 미미한 수치였습니다 .

CMON은 2024년과 2025년에 걸쳐 2,300만 달러의 손실을 기록했는데, 이는 이전 9년간의 이익을 합친 것보다 거의 5.5배나 큰 규모입니다. 이러한 손실로 인해 CMON은 1,430만 달러가 넘는 미완료 크라우드펀딩 캠페인을 이행하기 위해 일련의 자산 매각에 나서고 있습니다 .

이러한 지적 재산권 판매에는  2012년 출시 이후 킥스타터에서 4천만 달러 이상을 모금한 가장 유명하고 수익성이 높은 타이틀인  Zombicide를 Asmodee에, 그리고 Blood Rage, Rising Sun, Ankh를 Tycoon Games에 넘긴 것이 포함됩니다.

이는 지난 9월 Mythic Games의 이전  작품인  Anastyr와 Hel: The Last Saga의 IP를  Don't Panic Games에 매각 하고 ,  한 달 후에는 수익성이 좋은 Cthulhu: Death May Die IP를 Asmodee에 매각한 데 이은 조치입니다. 특히 Cthulhu: Death May Die  시리즈는 현재까지 후원자들로부터 거의 1천만 달러를 모금했습니다.

지난달, 회사가 고용한 독립 감사인은 CMON이 가까운 미래에 사업을 유지할 자원을 충분히 갖추고 있는지에 대해 의문을 제기하며 , 출판사의 연간 손실 1,990만 달러, 순부채 350만 달러 이상, 계약 부채 750만 달러 이상이 "그룹의 계속기업으로서의 존속 능력에 중대한 의구심을 불러일으킬 수 있는 실질적인 불확실성을 나타낸다"고 밝혔습니다.

하지만 CMON의 이사진은 다른 견해를 밝혔습니다. 회사의 2025년 재무 보고서에서 이사진은 세 가지 요인 덕분에 "계속기업으로 존속할 수 있을 것"이라고 밝혔습니다.

여기에는 CMON의 운영 자금 수요를 충당하기에 충분한 이사들의 재정 지원, 1월에 싱가포르 사무소를 매각하여 얻은 약 240만 달러의 수익금, 그리고  2월에 성공적으로 진행된 주식 매각으로 얻은 약 125만 달러의 총 수익금이 포함됩니다 .

CMON의 막대한 부채는 주로 미완료된 8건의 크라우드펀딩 캠페인 때문인데  , 이 캠페인들은 후원자들에게 자금이 지급될 때까지 회사 장부에 수익으로 인식되지 않습니다.

여기에는 440만 달러 이상을 모금한 DC Super Heroes United  와 250만 달러 이상을 모금한 DCeased가  포함됩니다 . 두 캠페인 모두 당초 작년에 완료될 예정이었으나,  CMON의 최신 추정에 따르면 2026년 4분기에 완료될 것으로 예상됩니다 .

CMON은  Dune Desert War와 Assassin's Creed Role Playing Game을 포함하여 아직 출시되지 않은 여러 사전 주문 캠페인을 보유하고 있습니다 .

해당 회사는  12개월 전에 크라우드펀딩 시작과 신규 게임 개발을 중단했는데 , 그 이유로 당시 미국이 중국산 제품에 대해 145%의 관세를 부과하며 경제적 불확실성을 제기했다는 점을 들었습니다. 중국은 대부분의 취미용 보드게임이 생산되는 곳입니다.

하지만 CMON은 지난달 중단했던 크라우드펀딩 사업을 올해 말에 재개할 계획 이라고 발표했습니다 .